Formata de explozia vulcanica masiva care a suflat centrul din insula cu aproximativ 3.600 de ani in urma, caldera este craterul vulcanic plin de mare care a ramas. Masurand 12 kilometri pe sapte kilometri, se afla inca o activitate vulcanica - in centrul sau se ridica cele doua insule Kaimeni cu izvoare termale si emisii de gaze. Diverse agentii ofera excursii de o zi pe caldera cu barca, inclusiv timp sa se imbaieze in izvoarele calde si apoi sa ia pranzul pe Thirassia, o mica insula pe partea vestica a calderei, oferind vederi uimitoare inapoi spre Santorini peste apa.